Las LECAPs (Letras Capitalizables del Tesoro) son instrumentos de deuda en pesos a tasa fija y corto plazo. No pagan intereses durante su vida: los intereses se capitalizan y se cobran todos juntos, con el capital, al vencimiento. Las BONCAPs funcionan igual pero tienen plazos más largos.
Como el pago final ya se conoce el día que comprás, sabés de antemano cuánto vas a ganar si la mantenés hasta el vencimiento. Por eso se usan como alternativa al plazo fijo, con la ventaja de que se pueden vender antes en el mercado.
El código indica la fecha de vencimiento. En "S30N6", la S identifica a la LECAP, 30 es el día, N el mes (noviembre) y 6 el año (2026). Las letras de los meses son: E, F, M, A, Y, J, L, G, S, O, N y D. Las BONCAPs empiezan con T (por ejemplo, T15E7).
| Tasa | Qué mide | Cómo se calcula |
|---|---|---|
| Rendimiento directo | Lo que ganás en todo el plazo | Pago final ÷ precio − 1 |
| TNA | Tasa nominal anual (sin reinvertir) | Directo × 365 ÷ días |
| TEM | Tasa efectiva mensual | (1 + directo) ^ (30 ÷ días) − 1 |
| TEA | Tasa efectiva anual (reinvirtiendo) | (1 + directo) ^ (365 ÷ días) − 1 |
La TEM es la más usada para comparar LECAPs de distintos plazos entre sí y con la inflación mensual. La TNA sirve para compararlas con un plazo fijo, que se publica en TNA.
Fuente: Academia AS Finanzas